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2018年以来,医疗服务板块估值体系正在整体重构,一方面受到医院诊所IPO合规难、业绩增长缓慢、盈利能力难以提升、运营管理复杂、医保控费趋严、互联网医疗商业模式等种种问题的影响,许多医疗服务公司融资发展遇到挑战,另一方面最近一年仍有一批明星医疗服务公司成功完成融资,在口腔、中医、骨科、心血管、医美、辅助生殖、妇儿领域,目前均已出现估值超过30亿元的龙头公司。 在医疗服务板块估值重塑的背后,更深层次的原因是医疗制度改革步入深水区,单纯依靠名医导流和资本驱动的传统扩张模式难以为继,而创新的作用正在前所未有地加强。我们相信医疗服务增长并无天花板,广大患者对于优质、可及、高效的医疗服务需求仍远未被满足,只要持续追求创新,无论是刚成立的企业还是超过十年的公司,都能持续拥有快速的业绩增长。 这样的特点正是医疗服务的魅力,也是医疗服务的价值和壁垒所在。对于投资人而言,我们相信相对低风险、可延展性、稳定性、增长持续性都是医疗服务领域优质公司持续值得关注和投资的理由。